强化资本市场中介服务独立性 学习决定 | 为什么要完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责

强化资本市场中介服务独立性 学习决定 | 为什么要完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责， 

强化资本市场中介服务独立性

近日，司法部会同财政部、中国证监会起草《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），明确证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务不得以股票公开发行上市结果作为收费条件。

证券公司、会计师事务所是资本市场的重要组成部分，在推动公司上市和融资的过程中，其执业质量的好坏直接关系着上市公司质量。注册制下，确保IPO执业过程的独立性，推动中介机构严格履行核查验证、专业把关职责，对于从源头提高上市公司质量，维护市场秩序和保护投资者合法权益至关重要。

从实践看，部分中介机构近些年在为公司公开发行股票提供服务的过程中，存在收费与公司股票发行上市结果挂钩的现象。在利益驱动下，个别中介对于发行人存在的问题睁一只眼闭一只眼，甚至在服务过程中主动帮助发行人掩盖“硬伤”、粉饰业绩以达成上市条件，成为财务造假、欺诈发行等违法行为的帮凶，严重损害了投资者权益，影响了市场的公信力。

中介机构的独立性是保证其专业意见客观性、公正性的基础。在“收费与公司股票发行上市结果挂钩”的框架下，双方利益形成绑定，中介机构很可能因追求更高的收费而放松对发行人的审核标准，选择与发行人“合穿一条裤子”，影响其独立性。此次《规定》聚焦规范中介机构服务中的相关收费问题，加强监管，针对性地提出中介收费要与股票公开发行上市结果脱钩，将增强中介服务的独立客观。

《规定》还提出，证券公司从事保荐业务、会计师事务所执行审计业务可以按照工作进度分阶段收取服务费用。此前，在IPO项目中，中介收费通常包括前期、后期两部分，后期常常与上市成功与否挂钩，也是收入的大头，就进一步加大了发生道德风险的可能。施行“分阶段”收费，中介机构的收入预期较为稳定，其相应的付出也会有回报，这将鼓励中介注重服务质量和过程控制，敢于对不符合要求的拟上市公司按下“暂停键”，而非仅仅关注结果，进而提升其专业水平和履职尽责能力。同时，“分阶段”收费模式下，还将推动拟上市公司树立正确上市观。随着前期中介服务费用的增加，发行人的IPO前期成本增加，有利于其客观评估自身条件、上市时间节点、适合板块等，避免盲目尝试上市，并减少“带病闯关”的现象。

7月底，中国证监会召开学习贯彻党的二十届三中全会精神暨年中工作会议提出，推动股票发行注册制走深走实、培育高质量上市公司。在此背景下，作为资本市场的“看门人”，中介机构面临更高的要求和更大的责任。《规定》的出台，向外释放了监管部门推动中介机构提升服务质量的坚定决心，中介机构应以此为契机，进一步梳理和完善内部治理结构，探索新的收费模式、合理的收费标准，尽快建立有效的利益冲突审查等风险控制制度，提高自我约束和自我规范的能力。以对市场规则的敬畏之心，时刻保证服务的独立性，中介机构在提升自身执业质量的同时，也将为推动资本市场健康发展贡献更大力量。


学习决定 | 为什么要完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责

《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出：“完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责。”中介服务机构是重要的市场经济主体，运用专业知识向委托人提供会计审计、法律服务、评估咨询等中介服务。完善相关法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责，是促进社会主义市场经济健康发展的重要保障。

近年来，我国中介服务机构快速发展，覆盖会计审计、法律服务、资产评估、信用评级、涉税服务、知识产权、房产经纪、招投标代理、计量质检、公证仲裁、信息咨询等多个领域，其中会计师事务所超过1万家，律师事务所超过4万家，资产评估机构超过5000家，在经济金融活动中发挥了“润滑剂”、“看门人”的积极作用。行业自律组织设立行业执业标准，通过对本行业中介服务机构开展行业自律，培育和促进中介服务机构独立公正、规范运作。相关行业主管部门完善行业监管制度，建立健全会计法、律师法、资产评估法等法律法规，在引导中介服务机构规范服务、履职尽责方面取得积极成效。

也要看到，我国中介服务机构在快速发展中暴露出一些问题，与满足社会主义市场经济发展需要之间存在一定差距，突出表现在：一些中介服务机构缺乏职业道德和操守，有的与服务对象串通造假，损害社会公众合法权益，对市场风气造成不良影响；一些领域的法律法规不健全，行业自律约束不足，监管执法存在漏洞，对违法违规行为的处罚力度不够。

完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责具有重要意义。一是维护市场经济秩序、促进经济社会健康发展的需要。中介服务机构诚实守信、依法履责，有利于为市场提供客观公正的信息和专业意见，敦促经营主体依法合规经营，提升信息披露的真实性，维护投资者和消费者合法权益，营造公平、透明、法治的市场环境。二是降低交易成本、提升市场经济效率的需要。中介服务机构坚持诚信尽责，为市场交易对手和广大投资者提供可信赖的专业服务，可以帮助广大投资者更好作出决策，减少财务和人力投入成本，降低信息不对称风险，提高市场经济活力和效率。三是转变政府职能、完善社会治理的需要。发展社会主义市场经济，需要转变政府职能，把政府不该管的事交给市场，为此要求中介服务机构以诚信的职业操守、勤勉尽责的作风，发挥补位作用，强化市场机制约束，加强社会公众监督，构建相互协调、有机合作的社会治理体系。

完善中介服务机构法规制度体系，促进中介服务机构诚实守信、依法履责，需要坚持问题导向和目标导向，着力开展以下几方面的工作。一是压实中介服务机构主体责任。增强中介服务机构及其从业人员的服务意识、社会责任意识和知法守法意识，形成专业为本、信誉为重、责任至上、质量制胜的执业生态，塑造诚信高效、具有社会公信力的行业风气。同时，加快培育高水平的本土中介服务机构，提升中介服务安全性，优化行业竞争格局。二是发挥行业自律组织作用。建立健全行业规范和标准，建设行业文化，树牢诚实守信、勤勉尽责的执业操守，强化行业自律和惩戒，加强自律信息公开披露，开展监督评价，形成社会监督和约束合力。三是加强行业主管部门监管。强化行政监管手段和措施，根据不同行业特点完善准入管理，加强日常持续性监管，严格监管执法，依法打击会计造假、审计造假，确保数据真实性。惩处违法违规行为，大幅提高违法成本。四是完善法律法规和制度体系。加快注册会计师法、律师法、资产评估法等法律修订，完善各行业中介服务机构管理制度，健全中介服务机构内部治理要求，形成促进规范发展的法律法规和制度环境。（完）?