瑞达期货:硅铁关注7180附近支撑 年内新低!只有不到6000亿成交 A股市场为何没人“消费”了?
瑞达期货:硅铁关注7180附近支撑 年内新低!只有不到6000亿成交 A股市场为何没人“消费”了?,
瑞达期货:硅铁关注7180附近支撑
上周硅铁市场偏强运行。成本端,兰炭厂家亏损缓解,积极复产,兰炭市场价高位回落后震荡持稳,宁夏4月结算电费集中在0.43-0.44元/千瓦时;内蒙古电费在0.4-0.41元/千瓦时;青海避峰电费在0.38元千瓦时;陕西网电避峰价格在0.46-0.48元/千瓦时;甘肃电费在0.47元/千瓦时,成本回落,硅铁南方地区开工增加。需求方面,下游对高价炉料接受程度不高,金属镁企业较为谨慎,让利出货意愿不高。本周来看:产业方面,据Mysteel调研,全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国34.30%,较上期增1.70%;日均产量14413吨,较上期增350吨,宁夏产区复产陆续推进,企业开炉数逐步增加,陕西和青海地区虽然有个别炉子复产,但整体开工低位,供应增量对当前价格走势暂时难言明显利空。需求方面,5月河钢75B硅铁招标定价7300元/吨,环比4月涨700元/吨,;成材成交一般,下游利润收缩,市场存在后续供应持续增量拖累价格的担忧,备货较为谨慎,但近期宏观频频释放利好,厂家利润回升,市场投机情绪增加,短期有望维持多头氛围。策略建议:SF2409合约震荡上行,多日均线呈现多头排列,宏观利好频发,板块交易情绪回暖,硅铁跟随偏强运行,操作上建议延续震荡思路对待,关注7180附近支撑,请投资者注意风险控制。
上周锰硅市场偏强运行。河钢集团5月硅锰定价8000元/吨,较首轮询盘涨100元/吨,环比4月涨2000元/吨;采量8080吨,环比缩减明显。锰矿在供需偏紧的氛围下维持偏强走势,但港口资源尚能满足厂家生产,市场传澳洲码头修复相关消息,现货成交降温,盘面释放恐高情绪,交易氛围偏空。本周来看:成本方面,锰矿市场挺价情绪延续,化工焦下方空间有限,锰硅底部支撑尚存。供应方面,广西地区目前复产厂家以桂林地区为主,但基本只能维持一个班生产,产量上升幅度有限;云南地区近期地域优势采购大量缅甸矿,结合丰水期临近,利润空间尚可,复产点火厂家较多,产量环比上升幅度较大,北方厂家开工波动不大,锰硅供应大幅增加。产业方面,近期受限仓及澳洲消息影响,盘面有较大回调,贸易商观望情绪增加,厂家信心有所下降,市场低价货源增多,成交重心下移。终端多项利好提振板块,黑色链明显修复,但锰硅前期受成本推动,行情独立于板块,涨幅过大,且市场担忧后续产量回升过快利空价格,盘面延续偏弱。策略建议:SM2409合约冲高回落,操作上建议短期以宽幅震荡思路对待,关注铁水回升持续性,请投资者注意风险控制。
年内新低!只有不到6000亿成交 A股市场为何没人“消费”了?
引言:7月3日,海外股市新高之际,A股市场表现弱势,并且成交量创出年内新低。成交为何如此低迷、地量之后是否会迎来地价?对于投资者来说,又该如何应对这又一次的地量呢?
A股成交量创年内新低
根据Wind万得报道,7月3日,A股市场震荡调整,三大指数均小幅下跌,两市成交额为5803亿元,较上个交易日缩量644亿元,成交额不足6000亿元,创下近10个月以来新低。截至目前,两市成交额数据已连续13个交易日不足8000亿元。
说实话,这个成交量既是意料之中,但也属意料之外。所谓意料之中,是因为历史上也出现过多次的地量,距离现在最近的一次是在2023年9月下旬,两市多次成交不足6000亿。而当前市场信心低迷,成交走低也是情理之中;不过,意料之外的是,当前宽松趋势不断,两市上市公司数量历史新高之下,成交如此的低迷,确实令人大跌眼镜,也不得不对市场的流动性产生怀疑。
成交量年内新低的原因
对于A股成交量不足6000亿并创年内新低,我们认为或许有几个重要的原因:
首先,海内外环境复杂,市场信心严重不足;
其次,流动性在金融系统空转,并未太多流向股市;
第三,投资者信心缺失,股市“消费”意愿不足。
目前,国内经济修复不强,内需不足下实体经济依然乏力,而海外,美联储迟迟不降息下,国内货币政策也或处于阶段的观望状态。除此之外,政策宽松趋势下,资金并未有效用到实体经济上,也未产生太多实际的效应,而随着房地产市场供求关系的变化,市场资金流向的渠道也相对受阻。当然,对于资本市场而言,随着强监管的到来以及各种风险的频频暴露,市场交易的倾向也在降低。多重因素共振下,随着股市的持续走低,投资者情绪和信心相对缺失,对股市的“消费”意愿将至冰点。
“地量”是否真的会见“地价”?
以往,在市场成交极度萎缩之际,“地量见地价”的讨论会一跃而出,那么如今A股成交来那个创出年内新低,市场是否会出现“地价”迎来反弹呢?
历史走势看,多数时期成交量的极度萎缩后市场确实迎来阶段的反弹和上行,但并不表示出现这一信号后市场就会很快回暖。去年9月20日至9月21日,两市成交额连续两日低于5800亿元,创下阶段性“地量”。但此后大盘仍持续调整,从当时的3100点附近跌至今年2月初2635点的调整新低后才开始大规模反弹。
我们认为,成交量仅是表象,虽然能从资金层面反应市场的情绪、信心,但核心还是要看市场所处的位置以及综合环境的影响,如果缩量但市场环境不济,那成交可能还会继续萎缩,指数也有可能继续下跌。而当前看,海内外综合环境对A股略有不利,市场信心严重不足,出现大幅反弹的概率不大。但从位置和市场风险偏好看,经历持续调整之后的地量现象出现,也或反映出市场短期的惜售,小幅的反弹还是值得期待的。
总之,当前宏观环境不济,市场情绪和信心低迷,市场急需政策进一步的发力和提振。短期股市成交的低迷,也反映出投资者情绪的冰点,这虽有利于股市的反弹,但综合环境不济下,担忧情绪或将蔓延。对于投资者来说,短期可适当关注市场地量后反弹的信号,一旦市场回升可适当进行博弈。但对于波段投资者而言,还是建议耐心等待阶段见底信号出现后,再做新的定夺。
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